搶灘“科創(chuàng)板新能源第一股”失敗，威馬汽車轉戰(zhàn)港股

• 2022-06-02 09:08:16 來源：北京商報

沒搶到“科創(chuàng)板新能源第一股”的威馬汽車轉戰(zhàn)港股。6月1日，港交所官網發(fā)布文件顯示，威馬汽車已提交上市申請書。這意味著，威馬汽車有望成為繼“蔚小理”后第四家登陸港股市場的造車新勢力企業(yè)。

從2020年宣布要登陸科創(chuàng)板到轉戰(zhàn)港股，威馬汽車一直在尋求登陸資本市場。近年來，國內汽車市場涌入眾多造車新勢力品牌，但長線作戰(zhàn)的汽車行業(yè)需要大量且持續(xù)的資金投入，目前仍未盈利的威馬汽車需要更多的資金支持，等待盈利上岸。

波折上市路

造車新勢力第四家上市企業(yè)或將浮出水面。6月1日，威馬汽車向港交所遞交上市申請書，聯(lián)席保薦人為海通國際、招銀國際和中銀國際。

早在2018年，威馬汽車CEO沈暉便表示，威馬汽車將尋求海外上市的可能性，但直到2020年威馬汽車方面才宣布將全力搶灘“科創(chuàng)板新能源第一股”。2021年初，上海證監(jiān)局發(fā)布公告稱，威馬智慧出行科技(上海)股份有限公司已具備輔導驗收及科創(chuàng)板上市的申請條件。

然而，此后關于威馬汽車上市的消息便進入靜默狀態(tài)，威馬汽車方面對此也鮮少發(fā)聲。沈暉曾表示，威馬汽車正申請科創(chuàng)板上市，因此進入靜默期。

在威馬汽車靜默時，競爭對手蔚來汽車、小鵬汽車和理想汽車不僅齊聚美國“敲鐘”，隨后又相繼在港交所二次上市，“蔚小理”在資本和市場層面快速推進，也讓業(yè)內對威馬汽車還能否順利上市產生疑慮。本次威馬汽車從科創(chuàng)板轉戰(zhàn)港股，也成為威馬汽車對外界質疑的最好回應。

值得關注的是，雖然沖擊IPO一波三折，但威馬汽車一直在為上市做準備，并不斷尋找融資機會。據統(tǒng)計，威馬汽車從A輪到D輪融資，已累計募集資金350億元。據招股書披露，D輪融資結束后，威馬汽車估值達57億美元，IPO前投資者包括騰訊、雅居樂、百度、李嘉誠家族、何鴻燊家族等。

尋求資本支持

多輪融資、轉戰(zhàn)港股的背后，是威馬汽車高位的資金缺口。

數據顯示，2021年威馬汽車交付量達4.41萬輛，同比增長96.3%，雖然交付量同比增長近一倍，但與“蔚小理”仍存不小的差距。2021年，小鵬汽車交付量為9.82萬輛，同比增長高達3.6倍;蔚來汽車交付量為9.1萬輛，同比增長109.1%;理想汽車交付量為9.05萬輛，同比增長177.4%。不過，在沈暉看來：“目前智能電動汽車市場上半場剛打了不到15分鐘，遠沒到分勝負階段，因此不存在掉隊問題。”

為此，威馬汽車開始加緊布局。據招股書顯示，目前威馬汽車在售車型包括EX5、EX6、W6和E5等，未來將計劃每年推出一款新電動車型，其中就包括將于今年下半年推出的續(xù)航里程700公里的M7車型。同時，從2023年開始還將陸續(xù)推出配置Caesar底盤平臺的SUV、轎車及MPV新車型。

此外，在渠道方面，威馬汽車已建成621家銷售與服務網絡，包括397家威馬體驗館、180家威馬用戶中心及44家威馬星創(chuàng)中心。威馬汽車在招股書中還披露，將于2023年開始投建直營店網絡。這意味著威馬汽車需要投入大量資金支撐直營店擴張。針對威馬汽車直營店建設等問題，威馬汽車相關人士對北京商報記者表示，現(xiàn)在處于靜默期，不做回應。

事實上，提速新車型、擴張渠道的同時，威馬汽車的虧損面也在擴大。招股書顯示，2019-2021年威馬汽車凈虧損分別為41.45億元、50.84億元及82.06億元。其中，研發(fā)開支分別為8.93億元、9.92億元及9.81億元。2021年，威馬汽車單車毛利率為-5.1%。

威馬汽車在招股書中稱，自成立以來，威馬汽車尚未盈利，公司的業(yè)務以及未來擴張計劃均需要大量資金，運營也如是。同時，威馬汽車正投資開發(fā)升級電動車及相關各項技術，這些投資需要較長時間才能實現(xiàn)回報。據招股書顯示，威馬汽車IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)車輛開發(fā)平臺和下一代智能電動汽車;擴大銷售和服務網絡并進行品牌推廣活動;投資生產以及用作營運資金和一般公司用途。

中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員顏景輝表示，目前不少車企均在尋求資本支持，但隨著新能源汽車市場競爭加劇，資本的關注度正在分散，對于造車新勢力頭部企業(yè)的追逐也在降溫，這讓尚未有盈利能力的車企選擇盡快登陸資本市場。(記者 劉洋 劉曉夢)

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