壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值再降1/4 中國太保2021年業(yè)績穩(wěn)健增長

• 2022-03-31 08:25:05 來源：長江商報(bào)

而立之年，中國太保(601601.SH、2601.HK、CPIC.LSE)的步伐更為穩(wěn)健。

年報(bào)顯示，2021年中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4406.43億元，同比增長4.4%;凈利潤268.34億元，同比增長9.2%;內(nèi)含價(jià)值4983.09億元，同比增長9.5%。

長江商報(bào)記者注意到，在壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型的攻堅(jiān)階段，中國太保的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)營運(yùn)利潤雖然上漲9.2%至282.65億元，但一年新業(yè)務(wù)價(jià)值為134.12億元，同比下降24.8%，依舊承壓。從渠道來看，去年太保壽險(xiǎn)銀保渠道明顯發(fā)力，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入74.57億元，同比增長223.5%，其中新保業(yè)務(wù)收入為66.68億元，同比增長331.3%，增長勢頭強(qiáng)勁。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，受車險(xiǎn)綜改影響，2021年太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入917.99億元，同比減少4%，但非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長16.8%，占比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)40.6%。

投資端的穩(wěn)定增長則為中國太保的業(yè)績提供有力支撐。2021年，公司實(shí)現(xiàn)總投資收益931.84億元，同比增長10.9%。

壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值再降24.8%

整體來看，中國太保2021年總體經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

年報(bào)顯示，2021年中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4406.43億元，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3667.82億元，同比增長1.3%。集團(tuán)凈利潤為268.34億元，同比增長9.2%;營運(yùn)利潤為353.46億元，同比增長13.5%;內(nèi)含價(jià)值為4983.09億元，較上年末增長8.5%。

截至2021年末，中國太保集團(tuán)客戶數(shù)達(dá)16839萬，較上年末增長1945萬;總資產(chǎn)接近1.95萬億元，較上年末增長9.9%。

2021年，壽險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型期，新業(yè)務(wù)價(jià)值增長持續(xù)承壓已經(jīng)是普遍現(xiàn)象。2021年，中國太保的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2116.85億元，同比下降0.1%，其中原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2096.1億元，同比增長0.6%;實(shí)現(xiàn)營運(yùn)利潤282.65億元，同比增長9.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤189.05億元，同比增長1.4%。

受外部市場形勢、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化等多重因素影響，2021年太保壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值為134.12億元，同比下降24.8%;新業(yè)務(wù)價(jià)值率為23.5%，同比下降15.4個(gè)百分點(diǎn)。

構(gòu)建多元渠道格局、拓展多元化價(jià)值增長路徑，是中國太保探尋壽險(xiǎn)改革的重要方式。2021年，太保壽險(xiǎn)來自于代理人渠道的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為1886.29億元，同比減少3.2%。報(bào)告期內(nèi)，公司月均保險(xiǎn)營銷員52.5萬人，較上年同期的74.9萬人減少29.9%。但代理人月人均首年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入4638元，同比增長42.3%，產(chǎn)能有所提升。

相較于代理人渠道而言，2021年太保壽險(xiǎn)銀保渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入74.57億元，同比增長223.5%，其中新保業(yè)務(wù)收入為66.68億元，同比增長331.3%，增長勢頭強(qiáng)勁。不僅如此，2021年，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)團(tuán)險(xiǎn)渠道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入135.14億元，同比增長19.3%。

非車險(xiǎn)收入快速提升占比已超四成

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，2021年全年太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1526.43億元，同比增長3.3%;綜合成本率99%，同比持平，其中綜合賠付率69.6%，同比上升8.2個(gè)百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率29.4%，同比下降8.2個(gè)百分點(diǎn)。

受車險(xiǎn)綜改影響，2021年太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入917.99億元，同比減少4%;綜合成本率為98.7%，同比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

但非車險(xiǎn)表現(xiàn)較為亮眼，2021年太保產(chǎn)險(xiǎn)全年實(shí)現(xiàn)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入608.44億元，同比增長16.9%;綜合成本率為99.5%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入合計(jì)同比增長16.8%，占比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)40.6%。

主要險(xiǎn)種中，健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)等新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)保持較快增長勢頭，報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入121.98億元、109.48億元、103.63億元，同比增長37.3%、24.6%、19.8%。

在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體增長趨緩的同時(shí)，投資端的穩(wěn)定表現(xiàn)則是險(xiǎn)企業(yè)績的重要支撐。年報(bào)顯示，2021年中國太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益730.61億元、總投資收益931.84億元，同比增長8.8%、10.9%;凈投資收益率和總投資收益率分別為4.5%、5.7%，同比均下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從投向來看，中國太保減少了債券的配置比例，2021年末公司投資資產(chǎn)1.81萬億元，其中債券投資占比38.2%，較上年末減少1.1個(gè)百分點(diǎn)。而權(quán)益類資產(chǎn)占比21.2%，較上年末上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，特別是股票和權(quán)益型基金占投資資產(chǎn)的11.1%，較上年末上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，配置比例明顯提升。此外，非公開市場融資工具投資規(guī)模為3928.4億元，占投資資產(chǎn)的21.7%，較上年末上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅比例一直是險(xiǎn)企的主要特征之一，不過2021年中國太保的分紅率有所降低。年報(bào)中，中國太保擬按每股1元(含稅)進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計(jì)分配96.2億元，占當(dāng)期凈利潤的比例為35.9%。

而2019年和2020年，公司分別分紅108.74億元、125.06億元，占凈利潤的比例分別為39.2%、50.9%。特別是2020年中國太保實(shí)施了每股1.2元年度股利和每股0.1元30周年特別股利進(jìn)行現(xiàn)金分配，分紅率達(dá)到較高水平。

對此，中國太保集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼總精算師張遠(yuǎn)瀚在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，此舉是在“償二代”二期背景下，從審慎的角度對2021年度分紅進(jìn)行的適當(dāng)調(diào)整。(記者蔡嘉)

關(guān)鍵詞: 中國太保 壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù) 現(xiàn)金分紅 權(quán)益型基金