上市不到一年,賺1.35億元分掉1.20億元,星華反光(301077.SZ)反常舉動(dòng)是否有妖?
2021年,星華反光經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.92億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))1.35億元,雙雙同比增速在30%左右。
星華反光主營業(yè)務(wù)為反光材料及其制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售,產(chǎn)品包括反光材料、反光服飾等。對(duì)于2021年經(jīng)營業(yè)績(jī),公司解釋稱,募投項(xiàng)目產(chǎn)能得到了有效釋放,盈利持續(xù)性、穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)。
星華反光是2021年9月登陸A股市場(chǎng)的,2018年至2020年,公司凈利潤(rùn)同比增速均超過50%,2021年有所放緩。
讓人意外的是,規(guī)模不大、正在發(fā)展中的星華反光卻大舉分紅。公司擬實(shí)施每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利20元的利潤(rùn)分配方案,將分掉當(dāng)年88.89%凈利潤(rùn)。
作為星華反光的實(shí)際控制人,王世杰、陳奕夫婦直接間接持有公司61.87%股權(quán),本次分紅將分得0.74億元。
4月24日晚間,星華反光利潤(rùn)分配方案出爐后,監(jiān)管部門閃電問詢,要求公司說明是否存在通過高比例分紅向主要股東進(jìn)行利益輸送。
主要產(chǎn)品市占率國內(nèi)第一
在嚴(yán)峻挑戰(zhàn)中,星華反光頂住了壓力,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
4月24日晚間,星華反光披露的2021年度報(bào)告顯示,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為7.92億元,較上年增加1.70億元,增長(zhǎng)幅度為27.30%。其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.35億元,較上年增加0.37億元,同比增長(zhǎng)幅度為37.42%。
縱向來看,2021年,星華反光的經(jīng)營業(yè)績(jī)創(chuàng)了歷史新高。
2013年,星華反光實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為1.71億元、0.10億元,2014年至2016年,其營業(yè)收入分別為2.04億元、2.10億元、2.73億元,對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.16億元、0.15億元、0.32億元。這三年,營業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng),但增速較慢,而凈利潤(rùn)存在波動(dòng)。
2017年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為3.30億元,同比增長(zhǎng)20.90%,而凈利潤(rùn)為0.21億元,同比下降34.55%,增收不增利,凈利潤(rùn)下滑幅度較大。
2018年開始,也就是星華反光IPO關(guān)鍵期,公司凈利潤(rùn)一反常態(tài),出現(xiàn)高速增長(zhǎng)。具體表現(xiàn)為,2018年至2020年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.63億元、5.39億元、6.22億元,同比增長(zhǎng)幅度為40.15%、16.49%、15.41%。同期,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為0.37億元、0.65億元、0.98億元,同比增長(zhǎng)幅度分別為77.41%、76.84%、50.40%。
扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))方面,2018年至2020年分別為0.35億元、0.59億元、0.88億元,同比增長(zhǎng)幅度為79.35%、68.50%、49.76%,亦表現(xiàn)為高速增長(zhǎng)。
針對(duì)2021年經(jīng)營業(yè)績(jī),星華反光表示,2021年,全球疫情反復(fù),世界經(jīng)濟(jì)在多重挑戰(zhàn)下艱難前行,全球供應(yīng)鏈短缺危機(jī)愈發(fā)突出,公司也面臨較大挑戰(zhàn),包括成本上漲、人民幣升值等諸多困難。
星華反光的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了全球市場(chǎng)銷售,2021年,外銷收入占比為17.34%。
公司稱,其加強(qiáng)與客戶溝通,穩(wěn)固客戶關(guān)系,合理調(diào)整銷售價(jià)格,保持了經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)。2021年,公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能得到了有效釋放,產(chǎn)銷量增長(zhǎng),收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
2021年,星華反光的反光材料產(chǎn)銷量為8052.8萬平方米、7410.48萬平方米,同比分別增長(zhǎng)26.46%、19.42%;反光服飾產(chǎn)銷量為256.36萬件、477.81萬件,同比分別增長(zhǎng)27.62%、11.63%。
星華反光稱,公司堅(jiān)持以創(chuàng)新為發(fā)展驅(qū)動(dòng)力,以自主研發(fā)和創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力,并將科技成果產(chǎn)業(yè)化,運(yùn)用于生產(chǎn)實(shí)踐中,憑借國內(nèi)完善的產(chǎn)業(yè)鏈成為目前國際國內(nèi)反光布細(xì)分領(lǐng)域中有較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)先企業(yè)。2021年,公司反光布銷量位于國內(nèi)企業(yè)第一。
高分紅高送轉(zhuǎn)實(shí)控人成最大受益者
經(jīng)營業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng),但高比例現(xiàn)金分紅讓人意外。星華反光因此受到市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。
根據(jù)2021年度利潤(rùn)分配方案,公司擬以截至2021年12月31日總股本0.6億股股份為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利20元(含稅),合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利1.20億元(含稅)。
在實(shí)施高分紅的同時(shí),公司還擬實(shí)施高送轉(zhuǎn),那就是以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股,合計(jì)轉(zhuǎn)增6000萬股。
2021年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.35億元,分紅1.20億元,分紅率達(dá)88.89%。
毫無疑問,高比例現(xiàn)金分紅,大部分分給了實(shí)際控制人。目前,實(shí)際控制人王世杰、陳奕分別直接持有星華反光47.44%股權(quán)、9.33%股權(quán),二人為夫妻關(guān)系。此外,二人還分別持有杭州杰創(chuàng)企業(yè)咨詢管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱杭州杰創(chuàng))58%股權(quán)、10%股權(quán),杭州杰創(chuàng)直接持有星華反光7.50%股權(quán),王世杰、陳奕夫婦通過杭州杰創(chuàng)間接持有星華反光5.10%股權(quán)。那么,王世杰、陳奕夫婦直接間接合計(jì)持有星華反光61.87%股權(quán)。
據(jù)此比例計(jì)算,王世杰、陳奕夫婦將通過星華反光本次現(xiàn)金分紅分得0.74億元。
星華反光如此大方分紅,引發(fā)市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。在宣布分紅的同時(shí),公司還宣布擬將1.1億元超募資金永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金。
星華反光正處于發(fā)展中,公司規(guī)模較小。上市之前,即2020年底,其總資產(chǎn)僅為5.20億元,IPO募資9.22億元,到2021年,總資產(chǎn)才達(dá)到15.37億元,仍然屬于中小規(guī)模企業(yè)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為,星華反光理應(yīng)加大產(chǎn)業(yè)布局拓展力度,夯實(shí)企業(yè)發(fā)展、盈利基礎(chǔ),而不是忙著派現(xiàn)。
實(shí)際上,盡管2021年經(jīng)營業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)增長(zhǎng),但星華反光持續(xù)盈利能力存疑。2021年,公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為0.92億元,同比增幅僅為4.21%,為2018年以來新低。今年一季度,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為1.77億元,同比增速為1.38%,環(huán)比大幅放緩。凈利潤(rùn)為0.23億元,同比與上年持平,環(huán)比則下降23.33%。
星華反光的高比例分紅也受到了監(jiān)管部門第一時(shí)間關(guān)注。4月24日晚間,深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向星華反光下發(fā)年報(bào)問詢函,要求充分說明本次利潤(rùn)分配方案的必要性及合理性,與公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性是否匹配,是否存在炒作股價(jià)的情形。同時(shí)結(jié)合主要股東持股比例及財(cái)務(wù)狀況,公司股本規(guī)模及股價(jià)情況,未來重大資金支出安排,近3年公司進(jìn)行利潤(rùn)分配的具體時(shí)間、金額及控股股東、實(shí)際控制人的分紅資金用途等具體情況,說明本次利潤(rùn)分配比例的確定依據(jù)及合理性,上市當(dāng)年進(jìn)行高比例分紅的原因及必要性,是否存在通過高比例分紅向主要股東進(jìn)行利益輸送的情形,是否存在將超募資金間接用于現(xiàn)金分紅的情形,是否存在募集資金使用違規(guī)情形。
需要說明的是,星華反光的本次利潤(rùn)分配方案是由其實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王世杰提議的。(記者明鴻澤)
關(guān)鍵詞: 星華反光 經(jīng)營業(yè)績(jī) 營業(yè)收入 大舉分紅 實(shí)際控制人 利益輸送
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