國壽壽險(xiǎn)上半年凈投資收益率為4.15% 如何在激流中保持定力？

• 2022-08-26 10:24:58 來源：北京商報(bào)

資本市場波動(dòng)、新單保費(fèi)承壓，壽險(xiǎn)“頭雁”中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“國壽壽險(xiǎn)”)交出怎樣的“中考”成績單備受關(guān)注。8月25日，該公司發(fā)布的2021年半年度報(bào)告(以下簡稱“半年報(bào)”)顯示，今年上半年新單保費(fèi)報(bào)喜，同比增長4.1%;凈投資收益超970億元，同比增長8.1%。從盈利能力來看，上半年國壽壽險(xiǎn)歸屬于母公司股東的凈利潤為254.16億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，國壽壽險(xiǎn)堅(jiān)持中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，取得的投資成績單值得“羨慕”。在行業(yè)新單保費(fèi)增長面臨壓力的情況下，通過國壽壽險(xiǎn)的業(yè)績，反映了大型險(xiǎn)企在市場恢復(fù)階段的快速調(diào)整能力和保險(xiǎn)代理人隊(duì)伍穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)作用。

投資收益處于“領(lǐng)先身位”

今年上半年，國內(nèi)債券收益率處于歷史低位，利率中樞較2021年明顯下降，固收類資產(chǎn)配置壓力顯著加大，市場劇烈變化給投資管理帶來較大挑戰(zhàn)。

如此背景下，國壽壽險(xiǎn)上半年投資成績?nèi)绾?半年報(bào)顯示，截至2022年6月30日，國壽壽險(xiǎn)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)51735.24億元，較2021年底增長5.8%。投資資產(chǎn)達(dá)49777.12億元，較2021年底增長5.5%。從投資收益來看，上半年，國壽壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈投資收益970.09億元，較2021年同期增加72.45億元，同比增長8.1%。

投資收益率是評(píng)價(jià)投資方案盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)，具體來看，國壽壽險(xiǎn)今年上半年凈投資收益率為4.15%，總投資收益率為4.21%。雖然較2021年同期有所下降，但放眼壽險(xiǎn)業(yè)，60余家非上市壽險(xiǎn)公司中有超過50家的總投資收益率低于3%，僅有寥寥幾家總投資收益率位于2%-3%區(qū)間，且難以跨進(jìn)4%這一“門檻”。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，國壽壽險(xiǎn)的收益率在行業(yè)內(nèi)可以說是值得“羨慕”。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生也認(rèn)為，整個(gè)上半年，特別是一季度，整個(gè)資本市場波動(dòng)明顯，所以險(xiǎn)企的投資“成績”普遍較差。

面對(duì)波動(dòng)的投資環(huán)境，如何在激流中保持定力?國壽壽險(xiǎn)半年報(bào)顯示，上半年，公司執(zhí)行中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，多措并舉“穩(wěn)住”投資收益。堅(jiān)定執(zhí)行中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，持續(xù)優(yōu)化核心基礎(chǔ)配置，在權(quán)益市場調(diào)整過程中積極把握長期配置機(jī)會(huì)。

“國壽壽險(xiǎn)的中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，或能為其帶來較大的增長驅(qū)動(dòng)力。”宋清輝表示。

當(dāng)前，壽險(xiǎn)資金存在的“長錢短用”的問題會(huì)導(dǎo)致險(xiǎn)資長期優(yōu)勢難以顯著發(fā)揮。對(duì)于如何避免陷入這一“怪圈”，朱俊生認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，提升壽險(xiǎn)資金投資收益率。比如可拉長考核期限，優(yōu)化績效考核體制，完善對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)和責(zé)任匹配機(jī)制，倡導(dǎo)長期投資理念，提升投資能力，提高長期資金的投資回報(bào)。

新單保費(fèi)逆勢向上，多元業(yè)務(wù)“齊頭并進(jìn)”

今年上半年，壽險(xiǎn)板塊深受行業(yè)深度調(diào)整、消費(fèi)需求釋放趨緩、銷售人力規(guī)模下降等因素影響，市場不禁對(duì)壽險(xiǎn)“老大哥”上半年的業(yè)績產(chǎn)生了些許擔(dān)憂。

上半年，國壽壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)4399.69億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值為257.45億元，截至6月30日，國壽壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值達(dá)12508.77億元，較2021年底增長4%。

國壽壽險(xiǎn)也在進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，長期保險(xiǎn)保費(fèi)比重提升。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，今年上半年國壽壽險(xiǎn)新單保費(fèi)為1393.58億元，同比上升4.1%。首年期交保費(fèi)為798.38億元，其中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為302.26億元，同比上升4.4%。

分板塊來看，國壽壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)板塊實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)3524.87億元，續(xù)期保費(fèi)2740.16億元。在與個(gè)險(xiǎn)板塊有效協(xié)同的銀保、團(tuán)險(xiǎn)渠道來看，國壽壽險(xiǎn)銀保渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)426.09億元，同比增長23.7%。團(tuán)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)167.59億元，同比增長0.4%。國壽壽險(xiǎn)大力發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)如今有哪些進(jìn)展?半年報(bào)顯示，2022年上半年，公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長，銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑下總保費(fèi)達(dá)388.72億元，同比增長121.5%，創(chuàng)歷史新高。

對(duì)壽險(xiǎn)公司而言，今年上半年，個(gè)險(xiǎn)渠道如何轉(zhuǎn)型成為繞不開的必答題。截至今年6月30日，國壽壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)銷售人力為74.6萬人，較去年同期有所下滑。隨著個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)型不斷深入，提質(zhì)增效成為壽險(xiǎn)業(yè)一大趨勢。半年報(bào)顯示，該公司推出“眾鑫計(jì)劃”專項(xiàng)提優(yōu)提質(zhì)項(xiàng)目，加快推動(dòng)隊(duì)伍向?qū)I(yè)化、職業(yè)化轉(zhuǎn)型;全面升級(jí)銷售隊(duì)伍管理辦法，聚焦新人、主管和績優(yōu)群體，強(qiáng)化業(yè)務(wù)品質(zhì)管理。

由于新單保費(fèi)受消費(fèi)者保險(xiǎn)需求、收入增長、保險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力、保險(xiǎn)銷售渠道等綜合影響，基于此，在北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心副秘書長宋占軍看來，國壽壽險(xiǎn)新單保費(fèi)逆勢增長，反映了大型保險(xiǎn)企業(yè)在市場恢復(fù)階段的快速調(diào)整能力和保險(xiǎn)代理人隊(duì)伍穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)作用。

“長期保單新單保費(fèi)是反映保險(xiǎn)公司當(dāng)下及長期增長情況的重要參數(shù)。”同時(shí)，宋占軍也認(rèn)為，長期保單新單保費(fèi)增長，不僅反映了保險(xiǎn)公司當(dāng)下的市場拓展情況，還為長期期交業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年版壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示，當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)面臨諸多發(fā)展考驗(yàn)，壽險(xiǎn)處于深度轉(zhuǎn)型期，受到疫情持續(xù)影響及新單銷售壓力，目前保費(fèi)增速呈企穩(wěn)態(tài)勢。隨著各險(xiǎn)企“產(chǎn)品+渠道”供給不斷深入，負(fù)債端有望迎來邊際改善。

數(shù)字化持續(xù)為轉(zhuǎn)型“充能”

近年來，科技賦能、數(shù)字化成為保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞，數(shù)字化能力甚至成為保險(xiǎn)業(yè)保持高質(zhì)量發(fā)展的核心能力之一。

國壽壽險(xiǎn)在半年報(bào)中表示，2022年上半年，公司持續(xù)深入推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速科技創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新如何再進(jìn)一程?從國壽壽險(xiǎn)取得的進(jìn)展來看，國壽壽險(xiǎn)以全新自主掌控的分布式開放云架構(gòu)筑牢公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展基礎(chǔ)，存儲(chǔ)空間利用率提高3倍。

在智能應(yīng)用方面，國壽壽險(xiǎn)運(yùn)用AI技術(shù)構(gòu)建“數(shù)字員工”，創(chuàng)建“智慧顧問”“智能核保”“智能客服”等各類智能機(jī)器人，自助應(yīng)答服務(wù)每日超20萬次。此外，大數(shù)據(jù)賦能場景較2021年同期增加近94%，不斷豐富保險(xiǎn)特色的智能化應(yīng)用場景。

國壽壽險(xiǎn)也在依托數(shù)字化平臺(tái)，以多樣化場景為驅(qū)動(dòng)，服務(wù)廣泛延伸至線上線下、企業(yè)內(nèi)外，為客戶提供全方位的保險(xiǎn)數(shù)字化服務(wù)。強(qiáng)化科技運(yùn)用還可以“服務(wù)”于管控手段，當(dāng)前，國壽壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范能力不斷增強(qiáng)，在銀保監(jiān)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)中，已連續(xù)16個(gè)季度保持A類評(píng)級(jí)。

“從國壽壽險(xiǎn)的上半年數(shù)字化進(jìn)程看，主要有三個(gè)方向，一是采用了分布式的云技術(shù)架構(gòu)，提升數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和業(yè)務(wù)計(jì)算效率，是數(shù)字化的底層基礎(chǔ);二是將科技應(yīng)用到業(yè)務(wù)上，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的業(yè)務(wù)智能化，構(gòu)建數(shù)字員工、智能核保、智能客服等，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的降本增效;三是在數(shù)字生態(tài)的搭建上，以開放服務(wù)的方式，與各類生態(tài)和場景進(jìn)行協(xié)作共享。從底層技術(shù)到業(yè)務(wù)應(yīng)用，從內(nèi)部到外部，全面推動(dòng)數(shù)字化。”零壹研究院院長于百程分析指出。

“龍頭金融機(jī)構(gòu)具有規(guī)模效應(yīng)，擁有海量業(yè)務(wù)、海量用戶和海量數(shù)據(jù)，數(shù)字化的優(yōu)勢更能得到發(fā)揮。”同時(shí)，于百程也認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是個(gè)復(fù)雜和長期的戰(zhàn)略，涉及戰(zhàn)略、技術(shù)、人才等多方面的投入，具有明顯的頭部效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)。國壽壽險(xiǎn)作為壽險(xiǎn)領(lǐng)頭羊，是保險(xiǎn)數(shù)字化的引領(lǐng)者。(記者 陳婷婷 胡永新)

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