基金調研|容百科技等排名前十 業(yè)內：四季度A股或存估值修復機會

• 2022-09-06 17:19:20 來源：北京商報

2022年夏去秋來，氣溫逐漸涼爽，隨著半年報的披露完畢，下半年以來公、私募基金公司重點調研的行業(yè)和個股情況也備受關注。整體來看，近日基金公司調研熱度依舊不減，有基金經理線下調研豬場卻遭遇多次“洗澡”的情況。而從行業(yè)的角度看，下半年以來，基金公司“扎堆”關注制造、科技、消費等行業(yè)。展望后市，有業(yè)內人士表示，2022年四季度A股仍需看疫情變化，大金融、大消費在疫情穩(wěn)定的背景下，可能存在估值修復的機會。

行業(yè)“冷熱”不均

半年報披露剛剛結束，基金公司的調研就接踵而至。據東方財富Choice數據顯示，截至9月5日，在有數據統(tǒng)計的529家公、私募基金公司中，以證監(jiān)會行業(yè)分類來看，制造業(yè)受到基金公司調研普遍青睞，其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)也備受關注，排名第三的則是科學研究和技術服務業(yè)。

就細分行業(yè)的調研情況而言，下半年以來，截至9月5日，在制造業(yè)領域，嘉實基金、博時基金、華夏基金分別憑借334家、297家和285家的調研家數位居前三，同期，調研制造業(yè)公司家數超過200家的基金公司還有南方、富國、鵬華、天弘、匯添富等9家基金公司，除此之外，信息傳輸、軟件和信息技術服務以及科學研究和技術服務業(yè)的調研家數也相對較多。

嘉實基金在接受北京商報記者采訪時表示，今年以來公司頻繁調研的原因在于，市場風格表現(xiàn)更加極致，波動較大，板塊輪動加速，所以，無論是基金經理還是研究員都要更密切進行一線調研，更密切地加強對所關注的產業(yè)鏈和個股標的的研究跟蹤，以確保能從戰(zhàn)略性持倉和戰(zhàn)術性持倉上有著充分的決策依據。

對比2022年上半年基金公司的調研情況看，下半年多數公、私募基金都“扎堆”制造、科技、消費等行業(yè)，而房地產業(yè)、住宿、餐飲等行業(yè)的調研熱度明顯下降。事實上，就下半年調研頻次排名靠前基金公司的行業(yè)布局板塊而言，也確實集中在上述熱門行業(yè)。例如，天弘基金在接受北京商報記者采訪時表示，公司重點布局的行業(yè)為醫(yī)藥、消費、科技、制造四個大方向。

若從個股調研的總次數排名情況看，截至9月5日，近一個月以來，排名前三的個股分別為容百科技、邁瑞醫(yī)療、愛美客，年內股價分別下跌13.97%、22.17%、0.1%，值得一提的是，在調研排名前十的個股中，除橫店東磁股價實現(xiàn)年內上漲11.87%外，其余個股年內漲跌幅均為負。

對于基金公司調研的行業(yè)呈現(xiàn)出“冷熱”不均的現(xiàn)象，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受北京商報記者采訪時認為，“2022年下半年基金公司調研還主要是以制造、科技、消費等行業(yè)為主，原因是基金公司比較看好這些行業(yè)。而受到政策利空以及疫情影響的，像教育、餐飲、住宿等行業(yè)出現(xiàn)很少有人問津的這種情況，也間接反映了基金公司的觀點，他們對看好的行業(yè)比較傾向于調研”。

從投資者角度而言，財經評論員郭施亮在接受北京商報記者采訪時表示，制造、科技、消費代表著未來經濟發(fā)展的大方向，所以也是基金公司調研的熱門行業(yè)。而餐飲、住宿等行業(yè)更容易受到疫情影響，在制造、科技與消費中處于估值底部狀態(tài)，具有一定的投資吸引力。

線上線下各有優(yōu)劣

值得一提的是，部分基金經理也重啟“線下調研路”，更有基金經理因實地調研的分享帖沖上熱搜榜。

據悉，富國中證農業(yè)主題ETF聯(lián)接基金基金經理張圣賢近日分享的《我去調研了!進一次豬場要洗幾次澡?》帖子登上支付寶理財討論區(qū)熱搜榜，截至9月5日，該帖子產生了3.2萬的瀏覽量，超200人參與討論。張圣賢直言，“我以為自己能馬上見到豬，結果迎來的卻是一遍又一遍的病毒消殺流程”。對于線下奔赴養(yǎng)豬場調研的原因，張圣賢在帖子中表示，“中證農業(yè)這個指數里，養(yǎng)殖板塊的成分股占比接近六成，而養(yǎng)殖中，豬肉又是大頭，對指數的影響不言而喻”。同時，帖子還附上了他調研的照片。

對張圣賢的實地自拍和實在發(fā)言，多位網友坦言“敬業(yè)”“實在”。某公募資深研究專家則向北京商報記者透露，線上線下調研無優(yōu)劣之分，調研的實質是圍繞基金的凈值表現(xiàn)。而富國中證農業(yè)主題ETF聯(lián)接基金是指數型基金，跟隨相關指數，所有股票的買賣的品種和買賣的數量都是按照權重來算的，所以，對于這類產品的基金經理而言，實地調研的意義或相對有限。

針對基金公司線下與線上調研方式的不同，楊德龍在接受北京商報記者采訪時也補充道，“因為受疫情的影響，很多地方不能接待線下調研，所以只能做線上調研，這只是階段性的特征。不過，線上調研的優(yōu)點就是節(jié)省時間成本和出差費用，但缺點也很明顯，不能實地到企業(yè)，難以獲得直觀感受。線下調研的優(yōu)點是，可以讓基金公司直觀地感受企業(yè)實際生產經營情況，還可以參觀廠房和車間”。

從線下調研的便利性來看，嘉實基金也表示，線上的方式確實增強了調研的便捷性。對基金經理和研究員角度而言，還是更傾向于走一線，深入企業(yè)的一線實際現(xiàn)場去看，包括和企業(yè)家、基層員工、企業(yè)合作伙伴、銷售終端等充分溝通。

展望后市，郭施亮表示，2022年四季度A股走勢仍需看疫情變化，大金融、大消費在疫情穩(wěn)定的背景下，可能存估值修復機會。

楊德龍認為，經過前期的調整，新能源板塊已經調整比較充分，可以進行相關布局。另外，后疫情時期的消費板塊也具有長期的投資機會，包括像白酒、品牌白酒、中藥、食品飲料等行業(yè)，現(xiàn)在處于低估值時機，疫情過后，應該會有恢復性上漲的機會。(記者 劉宇陽 實習記者 姬穆沙)

關鍵詞: 基金公司調研熱度 嘉實基金 天弘基金 個股調研的總次數排名情況