理財公司布局新興領(lǐng)域主題理財產(chǎn)品 多只“專精特新”產(chǎn)品“破凈”怎么辦？

• 2022-09-21 09:57:46 來源：北京商報

理財公司正逐步拓展理財產(chǎn)品資源，布局新興領(lǐng)域主題理財產(chǎn)品。近日工銀理財推出首只“專精特新”主題理財產(chǎn)品，并已開啟募集。9月20日，北京商報記者從工銀理財處獲悉，該只理財產(chǎn)品以固定收益類資產(chǎn)為組合基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過配置權(quán)益類資產(chǎn)增強收益，配置衍生品緩釋市場風(fēng)險。

隨著工銀理財該只理財產(chǎn)品的推出，目前理財市場“專精特新”主題理財產(chǎn)品已增至24只。在分析人士看來，“專精特新”企業(yè)具備投資價值，未來預(yù)計會有更多理財公司發(fā)行這類理財產(chǎn)品，不過，由于“專精特新”企業(yè)具有高成長性，對應(yīng)的投資風(fēng)險也相對較高，為提升理財產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定性，理財公司仍需在資產(chǎn)配置、投研能力方面下功夫。

布局“專精特新”主題理財

在國家大力扶持“專精特新”企業(yè)的背景下，理財公司也在積極探索布局“專精特新”新藍海。近日，工銀理財推出首只“專精特新”主題理財產(chǎn)品——“工銀理財·鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優(yōu)選固定收益類18個月定期開放式理財產(chǎn)品”(以下簡稱“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優(yōu)選理財產(chǎn)品”)，目前正處于募集期。

據(jù)了解，“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優(yōu)選理財產(chǎn)品”募集資金主要投資于科創(chuàng)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券、股權(quán)、非標準化債權(quán)等資產(chǎn)，以實現(xiàn)對“專精特新”企業(yè)金融支持。該只理財產(chǎn)品屬于固定收益類理財，風(fēng)險等級為PR3中級。

對于產(chǎn)品的具體配置策略，工銀理財相關(guān)負責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示，“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優(yōu)選理財產(chǎn)品”以固定收益類資產(chǎn)為組合基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過配置權(quán)益類資產(chǎn)增強收益，配置衍生品緩釋市場風(fēng)險。具體來看，固定收益類資產(chǎn)部分，通過配置包括科創(chuàng)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的高等級信用債和高收益的ABS、ABN、優(yōu)先股等項目類資產(chǎn)，可以獲得穩(wěn)健的基礎(chǔ)收益。權(quán)益類資產(chǎn)配置比例是0-20%，可以通過倉位控制等手段，有效降低風(fēng)險暴露。此外，在投資策略上，采用類CPPI(固定比例投資組合保險策略)，以動態(tài)平衡產(chǎn)品凈值、安全墊和權(quán)益風(fēng)險敞口。

目前“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優(yōu)選理財產(chǎn)品”僅面向私人銀行客戶銷售，產(chǎn)品認購起點金額為20萬元，業(yè)績比較基準為4.15%-5.15%。談及工銀理財首只“專精特新”主題理財產(chǎn)品僅面向私人銀行客戶發(fā)行的原因，易觀分析金融行業(yè)分析師楊玲認為，該類主題理財產(chǎn)品風(fēng)險承受能力要求較高，傳統(tǒng)理財客戶對產(chǎn)品有著穩(wěn)定收入、低波動的需求，對“專精特新”等新主題、新概念的了解程度有限，工銀理財通過限制投資門檻篩選風(fēng)險承受能力高的投資者，有利于產(chǎn)品的穩(wěn)定運作。

隨著工銀理財該只理財產(chǎn)品的推出，理財市場“專精特新”主題理財產(chǎn)品也不斷擴容。中國理財網(wǎng)顯示，截至目前，“專精特新”主題理財產(chǎn)品共有24只，除工銀理財外，中銀理財、交銀理財、招銀理財均有相同主題理財產(chǎn)品發(fā)行，其中，中銀理財共發(fā)行了21只，交銀理財、招銀理財則各發(fā)行了1只。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，理財公司發(fā)行“專精特新”主題理財產(chǎn)品，一方面可以豐富產(chǎn)品系列，讓投資者從“專精特新”企業(yè)的快速發(fā)展中獲取收益;另一方面可以對“專精特新”企業(yè)提供長期穩(wěn)健的資金支持。

應(yīng)提升資產(chǎn)配置及投研能力

“專精特新”企業(yè)是指具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化發(fā)展特征的企業(yè)，而“小巨人”則是其中的佼佼者，《專精特新中小企業(yè)發(fā)展報告(2022年)》顯示，截至2022年9月，工信部培育了四批共計8997家專精特新“小巨人”企業(yè)，帶動全國范圍認定省級專精特新中小企業(yè)4萬多家，入庫培育專精特新中小企業(yè)11萬多家。

楊玲指出，“專精特新”企業(yè)呈現(xiàn)鮮明小盤成長屬性，發(fā)展質(zhì)量高，潛在投資回報率高，因此理財公司推出“專精特新”主題理財產(chǎn)品趁勢而起，聚焦“專精特新”企業(yè)成長紅利。

不過，由于“專精特新”企業(yè)具有高成長性對應(yīng)的投資風(fēng)險也相對較高。楊玲表示，“專精特新”企業(yè)除了具有高成長屬性，也存在未來發(fā)展高度不確定和高風(fēng)險的特征，因此，當(dāng)市場波動時，主題理財產(chǎn)品收益也會受到影響。尤其今年資產(chǎn)市場避險情緒加劇導(dǎo)致成長板塊遭受重挫，給“專精特新”主題基金的發(fā)展帶來考驗，部分主題理財產(chǎn)品也出現(xiàn)“破凈”的情況。

從已發(fā)行的“專精特新”主題理財產(chǎn)品來看，目前該類理財產(chǎn)品主要以混合類為主，產(chǎn)品風(fēng)險等級為中級以上，在實際產(chǎn)品運作中，凈值波動普遍較大，不少理財產(chǎn)品仍處于“破凈”狀態(tài)。其中，交銀理財?shù)?ldquo;專精特新”主題理財產(chǎn)品凈值在8月中旬出現(xiàn)下滑，至8月31日，已由初始凈值1降至0.9978，近期雖有所回升，但截至9月14日仍處于“破凈”狀態(tài)，單位凈值為0.9999。中銀理財?shù)亩嘀?ldquo;專精特新”主題理財自年初開始凈值出現(xiàn)下滑，4月逐步回升，不過目前也處于“破凈”狀態(tài)，例如，截至9月15日，中銀理財-專精特新啟航打新策略混合類(封閉式)202101、中銀理財-專精特新啟航打新策略混合類(封閉式)202104兩只產(chǎn)品的單位凈值分別為0.9858、0.9816。

劉銀平認為，“專精特新”企業(yè)的資信一般要弱于在主板上市的企業(yè)，且股價波動也要更大，而“專精特新”理財產(chǎn)品大多為混合類產(chǎn)品，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例在20%以上，凈值資產(chǎn)波動較大，今年股市整體表現(xiàn)不佳，產(chǎn)品“破凈”現(xiàn)象較為常見。

對于未來“專精特新”主題理財產(chǎn)品的發(fā)行趨勢及建議，劉銀平指出，“專精特新”企業(yè)具備投資價值，未來預(yù)計會有更多理財公司發(fā)行這類理財產(chǎn)品，不過受投資者風(fēng)險偏好約束，這類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模不會太大。與提升產(chǎn)品收益率相比，投資者更看重的是產(chǎn)品的凈值穩(wěn)定性，理財公司在資產(chǎn)配置方面要謹慎，在考察企業(yè)經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫘枰度胼^大精力。同時，需要進一步加強投研團隊的建設(shè)，細分投資領(lǐng)域、深入挖掘新興領(lǐng)域的投資價值。(記者 孟凡霞 李海顏)

關(guān)鍵詞: 理財公司 專精特新主題 產(chǎn)品破凈 投資風(fēng)險