微軟和谷歌母公司Alphabet開局不利 美股隱憂浮現(xiàn)

• 2022-10-27 08:22:11 來源：北京商報

相比去年的逆風起舞，今年的科技巨頭并不好過。本周，美股財報季迎來最繁忙一周。其中， “打頭陣”的微軟和谷歌母公司Alphabet開局不利，業(yè)績均遠不及預(yù)期。另一邊，蘋果和Meta又開始了口水戰(zhàn)。而作為美股的晴雨表，這也讓市場的擔憂情緒更加蔓延。

谷歌微軟爆雷

三季度的谷歌并不好過，收入盈利雙雙跌破預(yù)期。當?shù)貢r間25日美股收盤后，微軟發(fā)布的2023財年第一季度財報顯示，微軟第一財季收入為501億美元，同比增長11%，增速創(chuàng)2017年以來新低;凈利潤為176億美元，同比下降14%，創(chuàng)下了兩年多來最大降幅。

財報顯示，個人電腦業(yè)務(wù)需求下滑、廣告收入下降、美元走高等因素，導(dǎo)致微軟業(yè)績不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，占比超80%的谷歌廣告收入為544.8億美元，遠低于分析師預(yù)期的569.8億美元;YouTube廣告收入意外不增反降，同比下降了2%。這也是自谷歌2020年調(diào)整了財報結(jié)構(gòu)、單獨報告YouTube廣告業(yè)績以來，YouTube廣告銷售額的首次下滑。

有分析指出，搜索廣告此前一直是營銷界的焦點，谷歌也因此奠定霸主地位，但隨著信息流廣告異軍突起,，搜索廣告已難逃中長期被侵蝕的危機，因此處于高成長的流媒體YouTube補位了谷歌的盈利需求，但目前這部分收入也已惡化。

令人失望的還有谷歌母公司Alphabet，該公司的三季度收入和利潤均低于華爾街預(yù)期，凸顯出經(jīng)濟放緩和高通脹對數(shù)字廣告領(lǐng)域的打擊。具體來看，Alphabet三季度收入為690.9億美元，同比增長6%，是除新冠疫情初期以外、2013年以來最低增速;三季度凈利潤139.1億美元，同比下降27%。

對于業(yè)績下滑的原因及影響，北京商報記者聯(lián)系了谷歌和微軟方面，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。深度科技研究院院長張孝榮對記者表示，谷歌的營收主要依賴于廣告，微軟營收除了軟件以外很大一部分也來自于廣告。業(yè)績不如預(yù)期的主要原因有三，首先是全球經(jīng)濟低迷，客戶消費意愿降低;其次是俄烏戰(zhàn)爭不斷，歐洲市場受到嚴重沖擊;再次是美元加息造成美元回流，加劇了經(jīng)濟頹勢。在這三個原因綜合作用之下，科技巨頭的業(yè)務(wù)受到不小的壓力，業(yè)績增速明顯下降。

此外，被視為半導(dǎo)體行業(yè)晴雨表的德州儀器也發(fā)布了財報，盡管每股收益及營收超出預(yù)期，但四季度業(yè)績指引不及預(yù)期。彭博社稱，這周本應(yīng)是美股科技板塊的“大日子”，但作為第一批公布業(yè)績的超級巨頭，三家的財報卻拖累科技股。財報發(fā)布后，微軟和Alphabet股價盤后一度均下跌超過8%，德州儀器盤后最大跌幅直逼7%。

Meta蘋果互掐

在谷歌和微軟的另一邊，Meta與蘋果雖然還未發(fā)布財報，但也因為廣告收入“開戰(zhàn)”了。10月26日，據(jù)媒體報道，F(xiàn)acebook母公司Meta批評蘋果公司更改其App Store條款以獲取部分社交媒體廣告收入，稱其“在數(shù)字經(jīng)濟中削弱了其他公司”。

據(jù)了解，蘋果在本周公布的政策要求用戶和廣告商在TikTok和Meta的Instagram等應(yīng)用程序中購買付費推廣帖子時，將從中收取高達30%的傭金，這意味著像Meta這樣的公司將失去部分廣告收入，繼而流向蘋果。Meta旗下社交媒體應(yīng)用包括Facebook、Instagram、Whatsapp等。

而蘋果表示，新條款中的要求只是對現(xiàn)有策略的延伸。“App Store條款一直以來都明確，應(yīng)用程序內(nèi)的數(shù)字商品和服務(wù)的銷售必須使用應(yīng)用內(nèi)購買系統(tǒng)。”

這已經(jīng)不是Meta第一次公開指責蘋果了。今年稍早時候，蘋果公司對iOS系統(tǒng)的用戶隱私問題進行了更改，要求社交媒體公司在追蹤相關(guān)用戶數(shù)據(jù)時，需要獲得用戶的明確許可。而越來越多iPhone用戶要求應(yīng)用程序不跟蹤自己的設(shè)備。

Meta公司表示，這一變化使廣告商無法更好地定位用戶，預(yù)計Meta今年的廣告收入減少100億美元。

此外，Meta還曾批評蘋果30%的開發(fā)商抽成比例。Meta首席執(zhí)行官扎克伯格曾表示，“當我們引入收入抽成規(guī)則時，也將低于蘋果和其他公司的30%”。他還稱，“我們?nèi)匀恢铝τ跒樾∑髽I(yè)提供簡單的方式，讓他們在我們的應(yīng)用程序上投放廣告并發(fā)展業(yè)務(wù)”。

10月初，扎克伯格在談到元宇宙競爭時表示，蘋果是該公司的主要對手。他表示，蘋果喜歡建立封閉的系統(tǒng)，而Meta則會保持開放，雙方存在理念之爭。

美股市場承壓

來自華爾街的人士擔憂，微軟等科技巨頭疲弱的表現(xiàn)為其他財報“定下了灰暗基調(diào)”。據(jù)分析師估計，美國五大科技公司——Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟的總收入增長將在Q3放緩至略低于10%。相比之下，去年這些公司全年的總銷售額增長了29%，飆升至1.4萬億美元。

而今年以來，以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)已下跌近30%，市值蒸發(fā)數(shù)萬億美元。蘋果公司股價下跌約15%，微軟下跌約26%，Meta跌幅最大，下跌近60%。

為應(yīng)對危機，不少科技公司已經(jīng)采取了“緊縮療法”，包括裁員和暫停招聘等。數(shù)據(jù)顯示，僅今年第二季度，微軟就產(chǎn)生了1.13億美元的員工遣散費。Alphabet也表示，將放緩招聘，并加強成本控制。

業(yè)內(nèi)分析認為，盡管美聯(lián)儲討論放緩加息步伐的預(yù)期提振了市場情緒，但科技巨頭們的最新財報隱憂浮現(xiàn)。美股上漲勢頭能否延續(xù)，除了加息、通脹等因素外，還將面臨更多財報的考驗。

美國金融機構(gòu)Lpl Financial首席全球策略師昆西·克洛斯比(Quincy Krosby)指出，大型科技公司的財報通常被視為美國企業(yè)健康狀況的晴雨表。“相比于其他行業(yè)，科技公司對利率更為敏感，較高的利率環(huán)境可能會對這些公司產(chǎn)生不利影響。”

張孝榮也直言，巨頭企業(yè)是股市的壓艙石，巨頭業(yè)績下滑，不僅影響自身股價，還會給科技股股價和整體市場帶來震蕩。

中國人民大學(xué)貨幣所研究員陳佳則認為，短期來說科技巨頭的股價震蕩可能還會繼續(xù)，這既可以視為市場對前幾年科技股逆勢高速成長的一種回調(diào)，也可以視為當前投資機構(gòu)對美股近年來依靠回購拉動指數(shù)，尤其是部分機構(gòu)冒險增持科技股的一種機制糾正。

對于美股市場未來走勢，陳佳表示，美聯(lián)儲近一年多治理通脹失敗被迫超速縮表，令美股穩(wěn)定繁榮急需的流動性也捉襟見肘。雖然流動性大環(huán)境不佳，但近期美國龍頭科企在投資領(lǐng)域還是保持了一貫大動作，比如谷歌新財報中就有73億美元的資本支出。從數(shù)據(jù)反饋來看，美股市場科技股對全球資本市場流動性的敏感性都在高位，美股科技板塊的穩(wěn)定性一直在下滑。

陳佳指出，眼下，美聯(lián)儲加息引爆的美元狂飆潮還在持續(xù)，對科技公司投資、運營和人才戰(zhàn)略的負面影響正在持續(xù)發(fā)酵。谷歌高管近期就頻頻發(fā)言要針對公司優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域強化資源再配置，并強調(diào)這顯然是外匯市場波動的直接效應(yīng)引發(fā)的。全球化和新科技浪潮一旦退潮，美元周期性狂飆就會引發(fā)科技資源再分配，給全球化科技企業(yè)帶來的陣痛就很難在短期內(nèi)消弭。

不過，也有人對前景保持樂觀。微軟董事長兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)在最新財報中稱：“在一個面臨越來越大逆風的世界中，數(shù)字技術(shù)是終極順風。”(記者 方彬楠 趙天舒)

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