【評論】不能讓投資者調(diào)研、互動成為股價炒作的溫床

• 2023-06-24 08:55:18 來源：界面新聞

因AI概念，原先的互聯(lián)網(wǎng)彩票概念股鴻博股份(002229.SZ)再次遭到了市場的爆炒，自2023年1月1日以來，公司的股價漲幅達(dá)457.14%。6月20日晚間，鴻博股份收到深交所關(guān)注函，指出近期有媒體報道稱你公司在機構(gòu)投資者調(diào)研活動中不斷釋放利好消息，就相關(guān)業(yè)務(wù)的未來預(yù)期情況進(jìn)行說明，但未就公司目前是否具備相應(yīng)的資金、技術(shù)及人才儲備實施上述項目充分提示相關(guān)風(fēng)險。

(資料圖片)

公開信息顯示，鴻博股份之所以涉及AI概念，是設(shè)立了全資子公司北京英博數(shù)科科技有限公司（以下簡稱“英博數(shù)科”），而英博數(shù)科與英偉達(dá)公司共同合作成立北京AI創(chuàng)新賦能中心，業(yè)務(wù)包括為市場提供英偉達(dá)高性能計算及AI推理訓(xùn)練的算力出租、基于英偉達(dá)軟硬件技術(shù)支撐的人工智能領(lǐng)域客戶的相關(guān)集成產(chǎn)品貿(mào)易、英偉達(dá)AI人才課程開發(fā)及培訓(xùn)服務(wù)、人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資孵化等。

需要指出的是，上述內(nèi)容在投資者關(guān)系活動記錄表反復(fù)被提及，鴻博股份的股價也反復(fù)異動，光在2023年5月30-31日、6月1日、2023年6月5日、6月6日就接受了廣發(fā)基金、源峰基金、盤京投資、泓澄投資、拾貝投資、建投自營、金元資管、中意資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)、國壽養(yǎng)老、臥龍基金、中金資管、鴻道投資、天弘基金、華西證券、開源證券、東吳證券等幾十家機構(gòu)的調(diào)研。

相較于正式的信披公告，上市公司的負(fù)責(zé)人在投資者調(diào)研活動中會有很寬松的表達(dá)空間，監(jiān)管部門也不會進(jìn)行問詢。鴻博股份披露的調(diào)研活動信息來看，公司6月6日晚間和6月5日兩次披露的與英偉達(dá)的業(yè)務(wù)合作信息出現(xiàn)了大面積的重復(fù)。正常邏輯看，鴻博股份的工作人員不可能在兩次投資調(diào)研活動中說著一樣的語言，這兩份投資者調(diào)研活動存在著復(fù)制黏貼、敷衍式披露的嫌疑。

那么，外界不禁要問，鴻博股份的工作人員到底向投資者說了什么內(nèi)容導(dǎo)致公司股價反復(fù)異動，鴻博股份復(fù)制黏貼式的投資者關(guān)系活動記錄表顯然并不足以反應(yīng)公司向外傳遞信息的全貌，是否真如交易所所提及的那樣，私下向機構(gòu)投資者就相關(guān)業(yè)務(wù)的未來經(jīng)營情況進(jìn)行了預(yù)測？從合規(guī)角度來說，上市公司高管私下對外發(fā)出此種預(yù)測自然有違信披的公正性。

《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定：信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時依法履行信息披露義務(wù)，披露的信息應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)同時向所有投資者披露，不得提前向任何單位和個人泄露。

個人認(rèn)為，一方面投資者應(yīng)當(dāng)理性看待上市公司非信披渠道透露的信息，不能成為股價炒作的幫兇。另一方面，證券監(jiān)管部門理應(yīng)加大對此種行為的監(jiān)管力度。具體的建議措施包括，不應(yīng)當(dāng)僅披露一紙投資者關(guān)系活動記錄表，而應(yīng)當(dāng)要求主動對外披露投資者調(diào)研活動的全程錄音，防范上市公司選擇性披露投資者調(diào)研信息，同時也可以防范上市公司不負(fù)責(zé)責(zé)任的夸夸其談。披露調(diào)研活動的全程錄音既能保證信披的準(zhǔn)確性，另一方面一旦存在違規(guī)，投資者也可以據(jù)此主張自身的權(quán)益。

在新證券法中，信息披露核心地位凸顯，信息披露義務(wù)人責(zé)任重大，投資者調(diào)研、互動某種程度同樣屬于一種上市公司非正式的披露行為，同樣應(yīng)當(dāng)被納入到信息披露監(jiān)管的范疇。越來越多的案例表明，數(shù)量不少的上市公司會選擇通過線下調(diào)研活動展示公司經(jīng)營活動，但同樣也帶來一些隱患，如信披公平性、信披準(zhǔn)確性，導(dǎo)致部分調(diào)研活動甚至成為股價炒作的溫床。如多家機構(gòu)在調(diào)研活動的同一時間獲取信息后，通過合謀來拉抬股價。

從上市公司角度來說，通過投資者交流來進(jìn)行價值呈現(xiàn)可以理解，但不應(yīng)當(dāng)利用投資者而調(diào)研、交流來進(jìn)行不正常的市值管理或哄抬股價，這也不利于公司正常的價值發(fā)現(xiàn)。

總的來說，對于上市公司的調(diào)研、互動，董高監(jiān)應(yīng)當(dāng)慎言、投資者慎信，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)管，警惕其成為股價炒作的溫床。

（文章來源：界面新聞）

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