外圍突傳重大利空！歐洲銀行股暴跌，人民幣重挫500點！

• 2023-08-08 23:12:36 來源：證券時報

當(dāng)?shù)貢r間周二，歐洲主要上市銀行出現(xiàn)大幅下跌，拖累股指下行。

消息面上，意大利內(nèi)閣批準對銀行征收額外的稅成為股市下跌主要原因。此外，評級機構(gòu)穆迪下調(diào)美國多家銀行評級，銀行業(yè)風(fēng)險再次引發(fā)投資者關(guān)注。

美股開盤下跌，截至發(fā)稿，納指跌超1%，標普500指數(shù)跌0.84%，道指跌0.85%。熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌幅擴大至4%。

(資料圖片僅供參考)

匯率方面，離岸人民幣兌美元日內(nèi)跌近500點，現(xiàn)報7.25，跌幅0.66%。

意大利對銀行開征新“暴利稅”

據(jù)安莎通訊社報道，意大利總理梅洛尼的內(nèi)閣在周二出人意料地批準了今年對銀行的“額外利潤”征稅，預(yù)計這項稅收將為國庫帶來超過20億歐元（22億美元）的收入。意大利副總理馬泰奧·薩爾維尼（Matteo Salvini）表示，意大利同意在2023年“從銀行數(shù)十億歐元的額外利潤中提取40%”。這筆資金將用于減稅和支持首次購房者的抵押貸款。

此前，梅洛尼政府一直在利率決策上批評歐洲央行?！皫讉€月來，我們一直在說，歐洲央行加息是錯誤的?！币獯罄笨偫戆矕|尼奧對《晚郵報》表示。

金融咨詢公司LC Macro Advisors的首席經(jīng)濟學(xué)家科多諾（Lorenzo Codogno）表示，意大利在“干預(yù)金融動態(tài)”方面有著悠久的歷史，但這次對銀行征收暴利稅是一個“重大錯誤”。

花旗分析師根據(jù)目前可用的數(shù)據(jù)估計，一次性稅將相當(dāng)于銀行今年凈利潤的19%左右。

“我們認為，鑒于對資本和利潤以及銀行股票權(quán)益成本的影響，這項稅收對銀行來說是實質(zhì)性的負面影響。新的模擬結(jié)果也顯示，影響高于我們在四月份進行的模擬?！被ㄆ旃善毖芯糠治鰩煿蕊w（Azzurra Guelfi）周二在一份報告中表示。

“銀行暴利稅”確認開征后，意大利主要銀行股均出現(xiàn)大幅下跌。截至記者發(fā)稿，BPER Banca股價下跌超過10%，F(xiàn)inecobank和Banco BPM下跌超過8%。此外，歐元區(qū)多家大型銀行也受到拖累。歐洲STOCK 銀行指數(shù)下跌4.59%，德意志銀行下跌4.17%，法國巴黎銀行下跌4.03%。

德國和法國等歐洲主要國家銀行監(jiān)管機構(gòu)尚未對意大利新稅出臺進行官方表示。

美國銀行也受暴擊

國際評級機構(gòu)穆迪周一下調(diào)多家美國中小銀行評級，同時將多家大型銀行評級展望為負面。

其中，穆迪將10家銀行評級下調(diào)一級（one rung），包括紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon），美國合眾銀行（U.S. Bancorp）、北部信托銀行（Northern Trust）。

11家銀行的前景被穆迪評為負面，包括第一資本（Capital One）、公民金融（Citizens Financial）等。此外，還有多家中小銀行被降級。

穆迪分析師賽迪娜（Jill Cetina）和阿爾索夫（Ana Arsov）在研究報告中表示：“美國銀行業(yè)仍在疲于應(yīng)對利率和資產(chǎn)負債管理（ALM）風(fēng)險對流動性和資本產(chǎn)生的影響。因為非常規(guī)貨幣政策耗盡了全系統(tǒng)的存款，更高的利率壓低了固定利率資產(chǎn)的價值。多家銀行的第二季度業(yè)績顯示，盈利壓力越來越大，這將降低其產(chǎn)生內(nèi)生資本的能力。與此同時，美國將在2024年初出現(xiàn)溫和的經(jīng)濟衰退，一些銀行的商業(yè)房地產(chǎn)（CRE）投資組合面臨特別的風(fēng)險。”

今年早些時候，在硅谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）倒閉引發(fā)整個行業(yè)的存款擠兌后，美國地區(qū)銀行被推到了聚光燈下。對銀行的恐慌最終蔓延到歐洲，導(dǎo)致瑞士巨頭瑞士信貸被國內(nèi)競爭對手瑞銀緊急收購。

盡管監(jiān)管當(dāng)局不遺余力地恢復(fù)信心，但穆迪警告說，那些存在大量未實現(xiàn)損失的銀行可能仍然容易受到高利率環(huán)境下，市場或消費者信心突然喪失的影響。

美聯(lián)儲在5月份將其基準利率上調(diào)至5.25%-5.5%的區(qū)間，希望持續(xù)的貨幣緊縮政策可以控制通脹。

穆迪在報告中表示：“我們預(yù)計，美聯(lián)儲基準利率將大幅上升，美聯(lián)儲銀行系統(tǒng)準備金的持續(xù)減少將導(dǎo)致相關(guān)存款的減少，銀行的資產(chǎn)負債管理風(fēng)險將加劇?！?/p>

“在通脹回到美聯(lián)儲的目標區(qū)間之前，利率可能會在更長時間內(nèi)保持較高水平，如前所述，由于多種因素，美國長期利率也在走高，這將給銀行的固定利率資產(chǎn)帶來進一步的壓力?！蹦碌系膱蟾嬲J為。

穆迪指出，美國區(qū)域銀行面臨的風(fēng)險更大，因為它們的監(jiān)管資本相對較低，而資產(chǎn)負債表上固定利率資產(chǎn)份額較高的銀行在盈利能力和增加資本和繼續(xù)貸款的能力方面受到更多限制。

“我們預(yù)計美國將在2024年初發(fā)生衰退。這可能會讓銀行業(yè)的風(fēng)險更加明顯。鑒于美國銀行業(yè)的資金緊張，信貸條件可能會收緊，導(dǎo)致美國銀行的貸款損失增加?！蹦碌涎a充道。

美聯(lián)儲未雨綢繆

事實上，美聯(lián)儲已經(jīng)意識到美國銀行業(yè)可能發(fā)生的行業(yè)危機。

今年7月10日，美聯(lián)儲負責(zé)監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr)）概述了針對銀行業(yè)的一系列改革計劃，包括提高對大銀行的資本要求，以應(yīng)對經(jīng)濟動蕩。

巴爾表示，目前的銀行監(jiān)管體系是健全的，但需要進行一些改革，以使銀行撥出更多資金作為緩沖。其中，大型銀行提升資本充足率是最主要的手段。

資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項指標的目的在于抑制風(fēng)險資產(chǎn)的過度膨脹，保護存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機構(gòu)正常運營和發(fā)展。按照《巴塞爾協(xié)議》，資本充足率的最低標準為：銀行資本和風(fēng)險加權(quán)的總資產(chǎn)之間比率至少為8%，其中核心資本和風(fēng)險加權(quán)的總資產(chǎn)之間比率至少為4%。

作為改革的核心部分，巴爾提議，大型銀行必須額外持有2個百分點的資本，即每100美元的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)必須額外持有2美元的資本。

巴爾表示，提高資本要求應(yīng)適用于資產(chǎn)超過1000億美元的銀行和銀行控股公司，而現(xiàn)行限制適用于全球業(yè)務(wù)活躍或資產(chǎn)規(guī)模在7000億美元以上的公司。巴爾表示，大多數(shù)銀行目前已擁有足夠的資本達到新的要求，至于剩下的銀行，估計它們將能夠在不到兩年的時間內(nèi)，通過留存收益積累足夠的成本。

巴爾還呼吁將長期債務(wù)要求（另一種銀行緩沖）適用于所有資產(chǎn)超過1000億美元的銀行。

巴爾強調(diào)，改革計劃只有在美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司和美國貨幣監(jiān)理署提出并批準后才會生效。初步計劃最早有望在本月公布，但完全生效可能要耗時數(shù)年時間。

在巴爾提出改革建議后，多家大型銀行對可能的改革手段表示了不滿。

摩根大通表示，更高的資本充足率可能導(dǎo)致整個經(jīng)濟的信用成本上升。公司指出，針對銀行更嚴格的監(jiān)管有可能導(dǎo)致銀行提高部分產(chǎn)品的價格以盡可能為股東帶來更高的回報，也有可能直接退出某些占用資本、而收益較低的業(yè)務(wù)，而這會導(dǎo)致部分產(chǎn)品和服務(wù)流失到私市股權(quán)基金等監(jiān)管相對不足的非銀機構(gòu)。公司特別指出，根據(jù)歷史經(jīng)驗，當(dāng)住房按揭業(yè)務(wù)不受監(jiān)管時，很可能發(fā)生信用風(fēng)險和經(jīng)濟下行。

美國銀行表示，監(jiān)管需要考慮這些規(guī)則中的缺點，提升銀行的資本要求很可能把包括住房按揭在內(nèi)的一些業(yè)務(wù)推向非銀金融機構(gòu)。

花旗銀行表示，對美聯(lián)儲提高其壓力資本緩沖的要求感到失望，并積極與美聯(lián)儲溝通公司自身模型與美聯(lián)儲模型在測算非息收入時產(chǎn)生差異的原因。同時公司表示持續(xù)的資產(chǎn)負債表優(yōu)化不僅會幫助公司降低壓力，同時也會對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)有壓降效果，但這一定程度上會被資本監(jiān)管新規(guī)抵消。

責(zé)編：葉舒筠

校對：趙燕

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